弗兰克·塔克(Frank Talk)弗兰克·霍尔姆斯(Frank Holmes)首席执行官博客

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请注意,下面列出的Frank Talk文章包含历史资料提供的数据为发布时的最新数据。有关这些演示文稿中提及的任何资金的最新信息,请访问相应的网站。

万亿应对全球大流行

游行

弗兰克·福尔摩斯在彭博3月

上周,我向大家介绍了一款名为Pandemic的棋盘游戏。在游戏中,玩家们日以继夜地寻找解决病毒爆发的方法,并在病毒蔓延至全球之前予以遏制

流行病之所以与众不同,是因为与大多数游戏不同,它是合作的玩家不是对手,而是他们所说的垄断。相反,他们必须团队合作消除病毒威胁或尝试死

涉及COVID的现实生活情况几乎相同。要防止这种疾病的传播,就需要地球上每个人以某种或多种能力保持警惕和合作。在我们等待有效治疗方法和疫苗的开发之前,人们可以做的最有效的事情是为此,他们必须与他人保持距离,当然要洗手。为此,加利福尼亚州纽约市,伊利诺伊州和其他州已经施加了留在家里的订单,加入了世界上越来越多的国家,其中一些国家对那些选择不这样做的人和公司处以罚款遵守现在从国外进入澳大利亚的人们面临罚款和六个月的监禁忽略了一天的自我隔离检疫

这些极端措施似乎取得了巨大的成功,特别是在亚洲国家,而意大利,西班牙,伊朗和其他地方的病例数继续上升,即使亚洲国家没有停滞,病例数也已经开始稳定。事实上,中国周一报告说新病例有所减少。连续四天逆转涨幅

COVID的传播在亚洲国家/地区已经放缓
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中央银行和财政部长之间的同步将是缓解病毒的经济和金融打击的关键。根据某些预测,这可能是空前的。高盛估计,仅第二季度,美国经济就可能收缩多达约四分之一。

根据高盛分析师的估计,这一下降幅度将是现代GDP统计数据历史上最大的季度下降幅度的近两倍半。

为同步的货币和财政刺激做好准备

结果我们看到利率降到接近零至少中央银行仅在上周就降低了利率,而新一轮的量化宽松量化宽松政策正在迅速推出,闻所未闻的金额正在印制中,以增加流动性,同时还会有更多

在财政方面,唐纳德·特朗普总统上周五宣布,政府将放弃学生贷款的所有利息支付,并将所得税截止日期推迟到7月。这是在目前正在讨论的庞大万亿刺激方案的基础上。参议院未能在周日晚上因民主党的反对而获得通过

DoubleLine Capital创始人上周在杰弗里·冈德拉赫(Jeffrey Gundlach)进行的网络广播中表示,他预计美国的赤字将因刺激性支出而从今天的万亿增长到万亿,并且在未来两到三年内,总国债将突破万亿美元

所有这些都是说与COVID斗争并不便宜我的猜测是,一旦尘埃落定,这种全球性健康恐慌很可能使我们付出了数万亿美元的代价,这有可能使其成为人类历史上最昂贵的危机之一

由于空前的波动性,金价有望升至新高

这就是为什么我认为现在增加您的黄金头寸如此重要的原因黄金交易价格接近每盎司盎司,与一周高点相比仍存在折扣,因为投资者已清算其持有的资产以支付追加保证金并支付即将到来的所得税。由于彭博美元现货指数上周四创下历史新高,美元因此飙升,随后在加利福尼亚州州长加文·纽瑟姆发布全州范围内的国内订单后回落。

现金为王美元创历史新高
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在美元坚挺的情况下,这是黄金积累的绝佳时机。在美国,实际利率为负,这对黄色金属来说是利好。因此,当美元回落时,我预计黄金将起飞,而美元与美元的走势却一直不佳。自近五年前黄金牛市开始以来一直向右移动

黄金已经上升了近五年
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最终,尽管我看到金价触及新的历史高点,可能超过了不断膨胀的货币基础和公共债务,更不用说困扰华尔街的无与伦比的恐惧了。

上周,CBOE波动率指数VIX创下了有史以来的最高水平。VIX周一收于11月创下的历史新高,不仅是周一的新高,而且还是美国最大的单日涨幅。 VIX历史记录在单个会话中几乎跳升

华尔街的恐惧指数创历史新高
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作为市场情绪恶化的进一步证据,我们专有的美国全球情绪指标上周三跌至历史最低点。该指标追踪大宗商品指数行业的货币和国际市场,以帮助监控波动率和现金流量水平,使其跌破下方,表明该市场的超卖程度甚至超过了金融危机期间。

美国全球人气指标跌至历史最低点
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随着黄金的表现良好并有望走高,我预计黄金矿业股将在第一季度报告强劲的收益和现金流

冠状病毒是全球化的最大威胁

关于病毒的最后决定上周在《华尔街日报》上刊登了一篇有趣的文章,标题为冠状病毒为资本主义辩护专栏作家金伯利·斯特拉塞尔(Kimberley Strassel)认为,美国在打击COVID方面表现优于其他国家的原因归结于我们对资本主义的承诺

在这一刻美国风化的程度,斯特拉塞尔写道,这在很大程度上要归功于我们蓬勃发展的竞争性资本主义企业(包括制药商)的实力和创造力

我完全同意,即使乔·拜登(Joe Biden)在与伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)进行辩论时说过,意大利的单一付款人医疗体系似乎并未使意大利人民受益

同样,我认为冠状病毒已经暴露了美国与其供应链相关的脆弱性。在过去的几十年中,全球化一直在极大地降低了消费者的价格并节省了制造商的钱,但是我们正在寻找很难的方法,也可能导致美国短缺。基本药物,医疗用品和设备(包括检测工具)等设备,例如德国,限制了口罩的出口。据报道,中国暗示将扣留救生药品

我相信,这一切将在经济民族主义中进一步崛起。由于冠状病毒对供应链的影响,我们可能会开始看到制药和医疗保健制造业重返美国各地的美国酿酒厂。将生产从白酒转向洗手液以满足不断增长的需求。今天,位于美国奥斯汀的Everlywell医疗诊断公司成为美国第一家提供家庭测试套件

埃弗利韦尔和美国酿酒厂都展示了金伯利·斯特拉塞尔(Kimberley Strassel)在其着作中提到的那种独创性的灵活性和竞争力,只要美国仍然是自由和资本主义社会,COVID等挑战就不会有机会。

如果您上周错过了我对熊市的反思,可以通过单击这里

 

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资产净值
作为03/30/2020

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